炒公募,千亿公募大佬翻多...-理财-紫翠玉

炒公募,千亿公募大佬翻多...

炒公募千亿公募大佬翻多...

国内公募界已经出了好几位手握千亿资金的大佬,其中我最欣赏的还是谢治宇老板。其他诸位老板当然也很牛逼,但风格比较局限,顺风局能超神,逆风局只能苟着...

而谢老板属于顺风局能控场,逆风局能猥琐发育,他在的那条线怎么都不至于崩的选手。我编过一个词叫做“全天候作战能力”,形容在任何市场风格下都能赚钱的投资者,谢老板肯定符合这个标准。

年初的时候谢老板对今年行情不甚乐观,基金配置也以防御为主。但最近翻多了,我将其观点给整理一下。

谢老板表示上半年新能源车和周期股出机会了,所以把整个市场带起来。目前的情况是“好股的估值都高,估值低的也都有明显的缺陷”,所以当下无论去买高估值还是低估值都是有问题的。

所以谢老板打算走中庸之道,放弃估值太高的学霸和估值太低的学渣,重点选取有一定发展前景的中等偏上生。

谢老板这个策略可以打个比方。清华北大的我招不起;工资要求低的不敢要担心做不好工作;所以宁可在招聘的时候多花点力气,用较高的薪酬招一些有发展潜力的员工,希望他们能有优秀的表现。

这个策略我比较认同。无论A股还是港股,其实都还有不少成长不错但估值不高的中小企业,需要耐心发掘。之前我提过一个“20PE,20%成长”的选股标准,基本正好匹配谢老板的策略,回头看效果还挺不错。对了,特步就是这么选出来的,不过早就卖飞了...

强调下,20%指的是连续增长,而不是某一年增长。需要有对行业的前瞻,至少未来两三年还能看到这个增长。目前市场有点小牛的感觉,标准也可以适当放宽,比如变成“20PE,15%成长”或者“30PE,20%成长”都行。

但总之要有成长,单纯低估不符合今年市场的审美。

谢老板翻多肯定是好事,也代表了很多稳健派基金经理的态度,意味着主流公募基金的战术选择从猥琐发育转变为反推。

......

1、格力公告变更回购股份用途并注销。你们别误会,之前要半价分配给管理层和员工的那些股票属于第一期回购还是执行,这次要注销的是尚未执行的第二期。第二期回购预计有1亿股,手笔还是很大的。董大姐这是看舆论汹涌,给中小股东吃颗糖。

回购后注销是一种非常有效提升股价的方法。乔布斯时代苹果也很赚钱,但一直不搞回购,长期就是10几PE;库克上任后持续回购注销,估值直接干到了30PE。所以这是利好,虽然只是潜在...

2、招行股东大会公布:招银理财产品余额2.79万亿元,较年初增长14%,其中符合资管新规导向的理财产品余额达2.19万元,很可能是当前全国所有理财机构规模的TOP1。招行之所以估值是其他银行的2倍左右,就在于其金融科技和理财的结合能力。之前市场曾经给蚂蚁40PE估值,那给招行20PE估值也不甚不可以。

招行还将发行1500亿债务性资本工具,简单来说就是上更大的杠杆来赚更多的钱。这个杠杆能帮招行赚到更多的钱,也没有稀释股权,但肯定也扩大的风险敞口,我的总体判断是中性...

这和发可转债是不一样的,可转债最后大概率会稀释股权,所以长期看是利空。

3、贾跃亭老板的FF在美股借壳上市,7月21挂盘代号为FFIE。但贾老板这一波耽误时间太多,前后磨蹭了三四年,之前就算有点什么技术积累,现在黄花菜也都凉了。FF要200万一辆,肯定会有土豪去尝这个新鲜,但也就仅此而已。目前高性价比的新能源车每个月都会爆出来,我是看不到FF大卖的可能性。

4、今年除新股以外涨幅最大的股票st众泰跌停,简单讲下来龙去脉。众泰去年只卖了1000多辆车,基本要退市了。但去年12月突然有上海智阳和湖南致博两家投资公司表示看在你这么惨的份上我们准备发起资产重组,从那时开始涨了6倍。

众泰比较值钱的是生产线和土地,还关系到许多人的就业,所以ZF方面也比较关注。在两个投资者中,上海公司似乎是主角也已经投入了一些成本,湖南公司基本只有嘴炮。但目前上海公司表示暂缓而湖南公司直接表示退出,所以直接跌停。目前主要的悬念在于上海公司到底想干什么,是真心重组还是割韭菜的工具人。反正我看了半天没能判断出来...

5、FGW表示7月煤炭会降价。既然上峰说了要降,大家肯定要给面子,关键是降多少。目前煤炭价格处于历史高位,如果只是给面子降一点的话,对利润无甚影响。

6、周末猪肉价格大涨,据说有些地方一天之内每公斤涨2元。我查了下数据,当前能繁母猪的数量是历史均值的82%,产能还是不足。之所以前段时间肉价大降,是因为一季度肉价很高,猪厂都舍不得出栏而选择把猪养得更肥更大再说。二季度猪肉下跌以后这些大肥猪冲击市场,导致供应过剩价格继续下跌。但冲击了一阵以后市场发现其实猪并没有那么多,价格遂又反弹。

目前猪肉价格的博弈很有趣,猪厂可以选择现在就抛出止损,也可以等待继续反弹,但无论如何选择对短期价格和长期价格的影响又正好相反。周期股真鸡儿难做,我打算如果有大幅反弹的话先把手里的猪股走一部分再说。

上周行情甚好,我算是回了一口大血。值得关注的一点是被打压了很久的中概互联开始反弹,包括一直装死的BAT都开始动了。我上周已经把美股最后的仓位都打出去了,去向还是以中概互联为主。这些仍然是目前国内技术和商业模式最好的公司。

......

行情好带个货。

文:公众号, 刘备教授

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